美股财报表现远超华尔街预期，投资者为何并不在意？

在截至6月份的季度中，美国公司的利润超过了华尔街的预期，但投资者似乎并不在意。

根据截至美国东部时间周三中午的最新数据，标准普尔500指数成分股中，有334家公司公布了截至6月份的季度收益，其中79.7%的公司超出了华尔街预期。这意味着季度收益超预期的美国公司规模有望创下自2021年第三季度以来的最高水平。

但好于预期的利润数据并没有转化为公司股价的上涨。摩根士丹利（Morgan Stanley）股票分析师迈克·威尔逊（Mike Wilson）在一份研究报告中表示：“尽管每股收益高于平均水平，但第二季度财报公布后的市场反应仍然平淡。”

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摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师表示，财报公布后一天内的美股涨幅趋势远低于历史平均水平。截至7月31日，标准普尔500指数成分股的收益公布后平均涨幅为-0.8%。此外，标普500指数成份股在公布收益后一天内上涨的比例已降至42%，这是至少自2021年初以来的最低水平。

本周是2023年第二季度财报季最繁忙的一周，超过170家标普500指数成分股公司将在本周结束前发布财报。投资者尤其关注苹果和亚马逊的财报表现，这两家公司都属于今年领涨的七大科技巨头之一。

报告发布前，苹果股价今年飙升了近50%，最近市值突破3万亿美元，接近历史最高水平。虽然人们正在讨论苹果的股价是否像其他科技巨头一样，在进入盈利阶段时估值过高，但高盛（Goldman Sachs）分析师Michael Ng认为，这家iPhone制造商的盈利将高于市场普遍预期。

该分析师在7月25日的财报预览中写道：“今年迄今为止，苹果公司的股价上涨了48%，完全是由多重扩张推动的，我们认识到投资者对估值和下行风险的担忧，但我们仍然相信，苹果不断增长的iPhone安装基数是每用户收益不断增长的基础，这是由平均售价（ASP）上涨推动的。”

对亚马逊来说，重点可能是该公司的亚马逊网络服务部门，以及这家云计算领导者的增长是否会重新加速。上周，微软表示，预计Azure和其他云服务的收入增长将在本季度继续放缓。与此同时，谷歌-A(云业务收入增长28%，超出市场预期。

对于美股财报季反应平淡，分析师给出了几个原因：首先，尽管业绩好于预期，但标准普尔500指数成分股公司的总体盈利与2022年第二季度相比仍将萎缩7%。此外，收益超出预期的幅度也比近年来要小。

自2023年初以来，美国股市大幅上涨，截至周三收盘，标准普尔500指数上涨17.5%，纳斯达克综合指数上涨33.5%。瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）资深美国股票分析师Nadia Lovell在财报季开始时表示，这些涨幅为企业设定了一个可能难以逾越的高门槛。

一些投资者表示，在经历了一段历史上平静的时期后，主要股指将出现回调。道琼斯市场数据（Dow Jones Market Data）显示，自标准普尔500指数出现至少2%的单日跌幅以来，已有112天没有出现单日跌幅，这是自2020年2月以来最长的一次。

SpiderRock Advisors首席投资官埃里克·梅茨（Eric Metz）表示：“市场上肯定存在一种自满情绪。”他说，股市上涨抑制了通过期权市场获得类似风险对冲的需求，导致这类合约的价格在最近几周大幅下跌。

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