机构称下半年企业盈利有望进一步改善

潘悦 制图

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同花顺数据显示，截至8月13日记者发稿，A股共有超两千家公司披露2023年上半年业绩信息。整体来看，千余家公司预计上半年净利润实现正增长，业绩增速排名靠前的“绩优生”扎堆大消费、机械设备、医药生物、电力设备等四大行业。多家机构判断，随着经济内生动能修复，下半年企业盈利或进一步改善，资本市场有望迎来情绪共振向上的阶段性窗口。

多家龙头公司业绩表现亮眼

根据同花顺数据，截至8月13日记者发稿，共有366家上市公司披露中报，123家公司披露业绩快报、1800家公司披露业绩预告。从预告净利润同比增长上限来看，共有1014家公司预计上半年净利润实现正增长。业绩快报方面，共有97家上市公司上半年净利润实现正增长。已披露半年报的公司中，共有212家公司上半年净利润实现正增长。其中，多个行业龙头公司业绩表现亮眼。

两大新能源巨头宁德时代、比亚迪上半年归母净利润均呈现大幅增长。宁德时代披露的半年报显示，上半年公司实现营业收入约为亿元，调整后同比增长%；实现归母净利润约为亿元，调整后同比增长%。宁德时代表示，报告期内，公司主要的业绩驱动因素是新能源行业的快速发展以及公司市场竞争力进一步增强。比亚迪发布的业绩预告则显示，公司预计上半年归母净利润为105亿元至117亿元，同比增长%至%。

白酒行业龙头贵州茅台的半年报显示，报告期内公司实现营业收入亿元，同比增长%；实现归母净利润亿元，同比增长%。快递物流行业龙头公司顺丰控股2023年上半年预计实现归母净利润亿元至亿元，同比增长60%至68%。

不过，从同一行业的细分领域来看，部分龙头公司的业绩分化明显。以半导体行业为例，半导体设备领域龙头企业北方华创预计上半年归母净利润同比增长%至%，而国内存储芯片龙头兆易创新预计上半年归母净利润同比降幅为%左右。整体来看，尽管上半年半导体行业多家公司业绩下滑，但部分公司第二季度业绩环比明显改善，显现出行业景气度回升的积极信号。

大消费等行业“绩优生”集聚

分行业来看，今年上半年业绩增速排名靠前的“绩优生”扎堆大消费、机械设备、医药生物、电力设备等四大行业。此外，汽车、非银金融等行业多家公司业绩表现突出。

大消费行业多家公司上半年业绩增速排名靠前。目前已披露半年报的366家公司中，金陵饭店业绩增速位居前列，公司上半年实现营业收入亿元，同比增长%；实现归母净利润万元，同比增长%。金陵饭店表示，今年上半年，国内经济运行整体回升向好，酒旅消费市场呈持续复苏态势。此外，甘源食品、一鸣食品、百润股份、盐津铺子、安井食品等食品饮料行业公司上半年归母净利润增速均超过60%。

三超新材、蜀道装备、天鹅股份、大业股份等十余家机械设备行业公司上半年归母净利润同比增速均超50%。其中，因公司所处的液化天然气、工业气体、交通装备等行业整体呈现向上趋势，蜀道装备上半年营收净利齐增，实现营业收入亿元，同比增长%，归母净利润万元，同比增长%。业绩预告方面，机械设备行业共有80余家上市公司预计上半年净利润同比增长上限超20%。

部分医药生物行业公司上半年业绩实现大幅增长。例如，宝莱特上半年实现营业收入万元，同比增长%；实现归母净利润万元，同比增长%。公司称，得益于产品力的提升、管理效益的改善、销售渠道拓展及营销队伍的建设，归母净利润较去年同期大幅增长。从业绩预告来看，有30余家医药生物行业预计上半年净利润增长上限超100%。

电力设备行业公司亦表现不俗，多家公司上半年业绩增速均超100%。其中，从已披露的半年报来看，绿能慧充、上能电气、金银河、高测股份、神马电力上半年归母净利润分别同比增长%、%、%、%、%，另有中元股份、亿晶光电、中超控股、方正电机等多家公司预计上半年净利润同比增长上限超500%。

机构热议中报行情

近期市场对于中报业绩的关注度也进一步提升，机构建议布局中报业绩超预期或环比改善的高景气领域等。多家机构判断，随着经济内生动能修复，下半年企业盈利有望进一步改善。

中信证券预计经济复苏斜率快速放缓的趋势将在三季度出现改观，政策仍将聚焦在产业和防风险领域，产业主题行情还需等待，当前建议积极参与中报行情。

中金公司判断市场当前估值已充分反映较多谨慎预期，市场中期机会仍大于风险，而且随着企业微观盈利逐步见底改善，相比上半年，需要对业绩兑现和基本面改善领域增加配置权重。中金公司称，当前高增长领域相对稀缺，寻找基本面的拐点以及修复弹性可能是重要的投资思路。在中报业绩预告和报告披露阶段，重点关注三条投资主线：基本面面临拐点并逐渐触底回升的复苏主线，如泛消费行业、中游制造和TMT的自下而上机会；受益产业政策支持且产业趋势向上的成长领域，包括科技软硬件和高端制造；中报业绩超预期或环比改善的高景气领域，如出口链等。

西部证券研报称，基于宏观与中观数据前瞻，A股业绩底渐行渐近。分板块来看，可选消费与出行链为业绩改善核心线索。随着国内货币政策窗口打开，稳增长政策逐步发力，经济内生动能修复，叠加下半年库存周期启动，顺周期行业有望迎来底部反转。

华西证券表示，随着稳增长政策发力和内需的持续修复，下半年企业盈利有望温和改善。银河证券分析称，2023年下半年仍处于布局时点，震荡上行概率较大，但期间或显波折。淡水泉投资则认为，两股力量将成为影响下半年资本市场走向的关键：一是宏观经济的周期性出清带来的向上改善空间，二是政策对市场悲观预期的扭转作用，资本市场有望迎来情绪共振向上的阶段性窗口。

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