成长股股价上涨加速器：定向增发

市场投资者普遍认为：定增是利空。因为定增会造成上市公司股本扩大，而募集资金又不能再短期内产生利润，由此造成年度每股收益降低，从而摊薄了老股东的利益。但今天阿尔法姐姐从另一个视角分享：定向增发是成长股股价上涨的加速器。

(资料图片)

今天天马科技公告其定向增发募集3亿元的每股定增价格：14.62元。我们回顾一下上一次天马可以定向增发。

上一次融资5.52亿，发行价格：5.8元，发行量9780.22万股，占总股本22.42%

这一次融资3亿元，发行价格：14.62元，发行量：2051.98万股，占总股本：4.66%。

由此可见，此次募集的金额和上一次比，相当于用更少的股份募集到更多比例的资金。

阿尔法姐姐推测：到明年的上半年（本次募集完成6个月后）天马科技还会再融资，下次定增价格至少在每股20元以上。通过股价上涨，市值增大，不仅可以为上市公司融到更多的资金（市值30亿和市值150亿同时融资规模肯定不一样），而且可以用更少比例的股份更高的每股价格完成。

由此，天马科技从原先只有20多亿市值成长为300亿，甚至500亿市值的路上，定向增发将成为上市公司业绩增发，股价上涨的加速器。

同时阿尔法姐姐持有的另一只股票正平股份两年前也完成过定增，今年目前也有定增计划，目前尚未完成。

正平股份上一次定增是2021年8月27日，募集4.36亿，增发价格：3.15元，增加股本近20%。

今年目前迟迟没有完成增发，阿尔法姐姐推测是管理层认为目前价格增发价格太低，距离上次已经过去两年，企业内在价值已经有了很大提升，等市场价值发现，股价上涨后再增发可以用更少的股份完成增发。阿尔法姐姐个人预计：正平股份未来股价增发在4.5元以上，最少比两年前的价格高50%。机构或个人既然参与认购，那么肯定预期价格目标更高。所以，正平股份未来二级市场股价最少要在5元以上才能顺利完成4.5元以上每股的定增。

阿尔法姐姐认为：定增是利好还是利空，要辩证的看待。但总体而言，只要上市公司是成长型的，募集的资金能产生效益，那么通过定向增发缓解企业财务压力，同时募集项目创造更大价值，股价不断上涨，在股价上涨后的不同阶段，企业完成定向增发，这种现象对上市公司和投资者都是有利的。

通过定向增发的融资规模和定增价格，可以成为投资者判断市场情绪锚定价格及企业发展的状况。其中具有成长性的企业，定向增发对其股价上涨的加速器。

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