奈雪的茶距“茶饮第一股”仅一步之遥 机构认购意愿高

“奈雪已通过港交所聆讯”，前几日一则消息让资本市场再次炸开了锅。不过奈雪方面很快否认了这一说法。某媒体连续两次放出相关不实消息，也可见奈雪的茶（以下简称“奈雪”）受关注程度。

而新浪财经独家获悉，奈雪在5月14日当周已向港交所提交了最新一版问询回复，截至目前，公司方面仍在等待港交所的聆讯通知。

奈雪离成为“茶饮第一股”仅一步之遥。“公司是希望5月底或者6月初可以通过聆讯，上半年完成挂牌。”一位接近奈雪的机构人士透露。

据了解，奈雪计划发售约15%新股，3月中旬管理层已进行过一轮预路演，但公司估值与募资额未最终敲定。一位参与了路演的机构人士预测，奈雪估值或将达到350至400亿元人民币。

就奈雪IPO一事，新浪财经采访了多家机构人士，大部分机构的关注度和认购意愿都比较高。此外，新浪财经独家获悉，奈雪方面已经接洽过多位潜在的基石投资者，这些投资者包括国内大型公募基金、国际长线基金以及险资等，而最终引入的基石投资者数量不会超过10家。

估值或为350-400亿人民币

2015年底，奈雪的第一家门店落地深圳。6年后的除夕之夜，今年2月11日，奈雪正式递交招股书，向毗邻深圳的港交所发起冲刺。如若成功上市，奈雪将会成为“茶饮第一股”。

至于IPO目前的进度，新浪财经独家获悉，在递交招股书后，奈雪已于5月14日当周完成最新一轮港交所问询回复。目前，公司方面仍在等待港交所的聆讯通知。

根据招股书资料，2017-2020年期间，奈雪共完成了5轮融资，投资方包括天图资本、SCGC资本、深创投、PAG太盟投资等。最近一轮融资是在去年12月，根据彭博报道，该轮融资后奈雪估值达到20亿美元，约130亿元人民币。

新浪财经获悉，在递交招股书后，自3月中旬开始，奈雪管理层进行了为期2周左右的预路演，但公司估值与募资额未最终敲定。

而一位参与了路演的机构人士预估，奈雪估值或将达到350至400亿元人民币。这意味着，距离IPO前最近一轮融资不到半年，奈雪估值就翻了近3倍。

认购意愿高 甚至有机构“抢破头”

据了解，目前大部分机构对奈雪IPO的关注度和认购意愿都比较高，甚至有机构为了份额“抢破头”。

“目前国际资本市场有所波动，但优质项目仍受到投资者的追捧。在我们看来，香港市场在上半年，最受关注的两个项目，一个是京东物流，另外一个就是奈雪。京东物流虽然规模较大，但行业龙头物流公司均已上市，所以我们更关注茶饮第一股的奈雪。我们的客户预计认购额在几千万美元到1亿美元的水平。”前述香港本地券商人士表示，从今年农历新年后上班开始，他就一直通过各个渠道联系奈雪，包括奈雪的老股东、保荐人或者承销团内的其他投行券商，希望能尽早确认一些基石或锚定的份额。

“我们也有追加的意愿，公司总裁特地去深圳见过赵总（奈雪联合创始人赵林），想了解下能拿到多少份额，但是后来律师表示港股市场对老股东认购新股有监管限制，我们之前投资A股公司比较多，所以之前没意识到这个问题。”一位奈雪老股东称。

一位深圳本地基金投资人则向新浪财经明确表示，有意向成为奈雪的基石投资者，认购金额预计在1亿元人民币，“我们现在是希望超过这个额度，但是不确定最后能争取到多少。”

新浪财经获悉，奈雪计划新发售股份约15%，基石投资者占其中约20%。前述接近奈雪的机构人士透露称，目前奈雪在接洽的基石投资者主要有几类，一类是养老基金、公募基金等国内外长线基金，其次是险资，另外是深圳本土的私募基金，最后是一些知名公司。

“奈雪最后敲定的基石投资者应该不会超过10家，组合里应该会有中资、外资、传统的基金以及可以产生战略或者海外业务协同效应的公司。”该机构人士进一步表示。

茶饮行业二级市场先行者 面对审查较严格

在一位香港本地券商人士看来，作为茶饮行业在二级市场的先行者，奈雪在监管层面面临着不小的考验和挑战。

该券商人士指出，港交所、证监会对新茶饮行业相对不熟悉，奈雪作为头部品牌，需要定义整个行业。同时奈雪目前在全球资本市场上没有一个非常明确的对标品牌，“哪怕是对标星巴克，也只能对标星巴克在中国最初发展那几年的数据”，所以肯定会面对比较严格的审查。

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