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观点 | 在产蛋鸡存栏量增加 三季度鸡蛋价格或不及去年同期

在产蛋鸡存栏量存在周期性变化规律,且与鸡蛋价格呈中度负相关关系,是判断鸡蛋价格走势的重要指标之一。


(资料图片仅供参考)

三季度虽受中秋节及开学季备货需求拉动,为年内季节性需求旺季,或将拉动鸡蛋价格涨至年内较高水平,但在产蛋鸡存栏量呈现增加趋势,对鸡蛋价格的支撑力度逐渐减弱,鸡蛋价格或不及去年同期。

在产蛋鸡存栏量呈现周期性变化

卓创资讯研究近十年数据发现,在产蛋鸡存栏量存在3-4年的周期性变化规律,在周期内呈现“增—减—平”的变化趋势。其主要受到养殖盈利及蛋鸡养殖周期的影响,当养殖盈利较好时,养殖单位补栏积极性提升,存栏量呈现增加趋势,随着存栏量的增加,市场出现供大于求的情况,鸡蛋价格下跌,盈利逐渐缩减,养殖单位补栏积极性下降,存栏量呈现减少趋势。

2023年在产蛋鸡存栏量整体应处于增长周期,上半年平均存栏量为11.82亿只,同比增加1.55%,与周期性特点相符。三季度存栏量依旧保持增加趋势,卓创资讯数据统计显示,7月在产蛋鸡存栏量11.87亿只,环比增幅0.77%。

在产蛋鸡存栏量与鸡蛋价格呈中度负相关

卓创资讯数据统计显示,2016-2023年在产蛋鸡存栏量与鸡蛋价格的相关性系数为-0.67,呈现中度负相关关系,表明在产蛋鸡存栏量越高,所对应的鸡蛋价格就越低;存栏量越低,鸡蛋价格就越高。另外,据调研了解,12亿只的在产蛋鸡存栏量是价格均衡下的供给水平。2017-2020年在产蛋鸡存栏量均在12亿只以上,主产区鸡蛋均价处于3.46元/斤左右;2021年以后,随着在产蛋鸡存栏量降低,且多数时间在12亿只以下,对鸡蛋价格的支撑力度增强,鸡蛋均价多处于4.54元/斤左右。

卓创资讯数据统计显示,2023年1-7月平均在产蛋鸡存栏量同比增幅1.28%,对鸡蛋价格的支撑力度减弱,鸡蛋均价相比前两年降幅1.76%。其中,7月份虽有需求拉动,但蛋价仅环比涨幅2.76%,变化趋势较去年同期降低3.66个百分点,较近五年同期降低8.11个百分点。

三季度在产蛋鸡存栏量增加

在产蛋鸡存栏量通常由补栏量、出栏量及上期存栏基数决定,而补栏和出栏的多少通常受养殖周期和盈利水平的影响。

补栏方面,通过蛋鸡生长周期可以推断出8月、9月新开产的蛋鸡为今年4-5月份补栏的新鸡,由于4月、5月份盈利水平高于业者预期,养殖单位补栏积极性明显提升,鸡苗销量增加,预计8月、9月份新开产蛋鸡数量较7月增幅分别为1.55%、0.42%。出栏量方面,通过当前淘汰日龄520天进行推算,8月、9月份理论淘汰的适龄蛋鸡为2022年3-4月份补栏的鸡苗,预计淘汰鸡出栏量较7月分别增幅13.39%、减幅3.24%。综合来看,8-9月份理论在产蛋鸡存栏量分别环比增幅0.54%、0.75%, 9月份或能突破12亿只,对鸡蛋价格的支撑力度减弱。

通过近七年“鸡蛋价格与在产蛋鸡存栏量弹性系数”的研究发现,当月末存栏量增加1%时,产区鸡蛋月均价平均跌幅10.49%,当存栏量减少1%时,相应的鸡蛋价格平均涨幅为11.31%。通过对8月、9月份理论在产蛋鸡存栏量的计算得到,其分别达到11.93亿只、12.02亿只,在需求量变化不大的前提下,预计鸡蛋月均价将同比降幅9.76%、15.95%。

另外,通过近十年鸡蛋市场需求数据分析发现,鸡蛋需求具有季节性变化规律,一般三季度为年内的旺季,主要受中秋节及开学季备货需求拉动,或将带动鸡蛋价格涨至年内较高水平。综合供应、需求等多方面因素,虽三季度鸡蛋价格或涨至年内高位,但受供应量持续增加影响,预计鸡蛋均价或不及去年同期。

综上所述,近十年数据显示,在产蛋鸡存栏量与鸡蛋价格呈现反向变化趋势,弹性系数亦反映了两者之间的量化关系。由于今年8月、9月的在产蛋鸡存栏量环比提升,且不断向正常水平12亿只靠拢,处于近年同期的相对高位,所以三季度鸡蛋价格低于去年同期的概率较大。

(作者:赵星,卓创资讯分析师)

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