方正富邦基金吴昊:保险指数回调 低估值板块藏有大机会
7月31日,A股指数集体调整,沪指跌幅靠前,其中金属、煤炭等周期股领跌,
扛起这轮牛市旗手称号的保险股迎来一波深跌,截至截稿,保险主题指数跌幅扩大至2.35%,值得一提的是,2025年4月7日阶段性低点后,保险主题指数涨幅已超22%,是该“激流勇退”还是“逆势上车”,今天就接着来聊一聊保险板块。
对于今天保险指数这波调整,主要是7月制造业PMI数据出炉推升市场情绪在一定程度上偏好无风险资产,另一方面也是在前期板块震荡上行之后资金出现止盈行为。
更深层的逻辑看,保险板块近期频迎利好。从保险板块负债端来看,近期一大利好因素是,监管将普通型人身险预定利率从年初的2.34%逐步下调至1.99%,传统险、万能险、分红险预定利率分别降至2.0%、1.0%、1.75%。这直接降低了保险公司的负债成本,尤其是减轻长期利差损风险。换句话说,头部险企可通过低成本资金替换存量高成本保单,以此来优化负债结构。
其二是基本面对于板块的支撑。金监总局披露保险行业6月数据,Q2寿险保费增长强劲,财险业务保持稳健。2025年上半年人身险公司原保费收入同比+5.4%,Q2单季同比+15.2%。上半年产险公司保费达9645亿元,同比+5.1%;Q2单季同比+5.1%。
资产端看,我国保险资金持有的股票等权益性资产比例仍不高,也低于海外成熟保险市场的权益配置比例,近年来,监管层面通过引导、鼓励并配套出台利好政策,推动险资等长期资金入市,2024年9月以来权益市场表现较好,险资在当前低利率市场环境下,叠加政策引导大幅增配股票,通过用股息换利率的方式将会提升自身长期回报水平,对于其资产端弹性也有支撑。
最后再来看看政策端,从中央金融工作会议、中央政治局会议为长期资金入市提供顶层设计和方向指引,到金监局、财政部、证监会、央行等多部门出台优化保险公司偿付能力标准、建立国有保险公司长周期考核机制、开展长期股票投资试点、提升保险资金A股投资比例与稳定性等实际利好政策落地,保险资金等长期资金入市的制度框架不断深化和完善。
对于未来保险板块的投资机会,我们认为,从本身保险板块估值来讲,目前仍然处于较低分位水平,截至7月29日,保险主题指数市盈率7.88,处于历史30.53%分位水平,交易层面上具备安全垫,后续受益于市场回暖、政策环境持续友好,保险板块的双端有望继续改善,伴随着险资长期入市,投资弹性有望进一步打开,推动估值恢复。
数据来源:wind,截至7月29日
风险提示:投研观点不代表公司立场,不构成投资建议,不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。
免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。
关键词:
您可能也感兴趣:
为您推荐
中国红APP正式上线发布
第十二届东亚地方政府会议将在山东临沂召开 促进东亚地区交流合作
(乡村行·看振兴)山西柳林依托“数商兴农”打造乡村e镇 电商交易9个月达3.5亿元
排行
最近更新
- 方正富邦基金吴昊:保险指数回调 低估值板块藏有大机会
- 精准服务赋能创新,西安创业园助力企业赢战“双创”大赛
- 益阳高新区的这家企业,打破欧美日垄断局面
- “好客山东·美食争霸赛”揭幕战济南开赛 泉城战队晋级八强
- 君威惠打破传统商超痛点,创新模式开启便民生活新篇章
- 正式发布!希尔顿欢朋酒店高效筹建指南
- 这味,是鲁菜!
- 精彩看点:济南大明湖景区上演西部牛仔舞 “洛杉济”名不虚传
- 菲沃泰纳米镀膜:破解相变材料散热防护难题,引领电子设备热...
- 猎板 PCB 官网焕新上线!高多层 PCB 特殊定制「蓝」图全开!
- 邮储银行藤县支行1800万信用贷款助科创企业腾飞 每日头条
- 我国成功发射卫星互联网低轨卫星_焦点讯息
- 国产采棉机大步“走”出国门 天天资讯
- 邮储银行广西贵港市分行:智能风控精准拦截 警银联动雷霆出...
- 山东青岛:海蜇特色村捕捞加工忙-焦点快播
- 简讯:工行百色平果支行:巧手兑换“火烧币”专业温情暖民心
- 濉溪湖商村镇银行:优化现金服务 畅通残币回收
- 潜山农商银行暖心服务护航金紫峰漂流
- 2025年GEO服务商权威指南:抢占生成式搜索红利的关键伙伴
- 贵州科学城,何以让创业梦想之花竞相绽放?_速看
- 毛至之年是什么梗?毛至之年是什么意思?
- 表情管理是什么意思?怎么做到表情管理?
- 马拉卡是什么意思?马拉卡是什么梗?
- 粗卡哈密达是什么意思?粗卡哈密达是什么梗?
- 万人请辞是什么意思?万人请辞是什么梗?
- 眼瘸是什么意思?眼瘸是什么梗?
- 小破站是什么意思?小破站是什么梗?
- 破站是什么意思?破站指什么?
- wdcc是什么意思?wdcc是什么梗?
- 挖坟是什么意思?挖坟是什么梗?